La microfinance est présentée (et notamment par la Banque Mondiale, les ONG et certains gouvernements), comme LA solution de lutte contre la pauvreté. L'article se propose de montrer comment, à partir d'une idée simple, prometteuse, les processus d'appropriation tant au niveau des familles rurales que des organisations chargés de la mettre en oeuvre sont d'une grande complexité. Cette complexité empêche non seulement de prévoir les effets de cette innovation sur les populations, mais en plus elle empêche la mise en place ex ante de règles, de contrôles ou tout autre forme de suivi des effets vraiment fiables. Ce n'est qu'avec modestie et en ex post que la recherche peut identifier, tester et proposer des mesures d'accompagnement, voire de correction des effets inattendus des innovations mises en place. Le programme de financement de vaches laitières par la microfinance en Inde du Sud (SGSY) illustre cette analyse. Nous présenterons la théorie de ce programme, les résultats attendus, comment cette opération présentait toutes les garanties d'un programme économiquement viable et socialement bien pensé. Ensuite nous montrerons comment les familles se réapproprient les crédits " vaches " soit en " détournant " les fonds soit en changeant la façon de gérer les " vaches achetées ". D'autre part les autres acteurs dans l'environnement immédiat des familles rurales viennent se greffer sur le processus et en altère le fonctionnement (ONG, banques). Nous conclurons sur les limites d'une innovation développée trop vite auprès d'un très grand nombre de familles sans réel suivi, accompagnement et évaluation.